Resumo

Tendo em vista as constantes evoluções ocorridas no mercado econômico no País, muitas ferramentas foram adotadas a fim de avaliar o desempenho de uma organização. A presente pesquisa trata da avaliação econômica das empresas objetos deste estudo, sob a perspectiva do fluxo de caixa descontado e indicadores financeiros. Apresenta-se com objetivo geral demonstrar por meio do método do fluxo de caixa descontado o valor de mercado das empresas Klabin S.A. e Suzano papel e celulose S.A. em compararão com o valor de suas ações no encerramento do exercício de 2019. A pesquisa utilizou abordagem qualitativa, buscando conhecer e descrever a realidade da avaliação. O objetivo caracterizou-se como descritivo almejando evidenciar a situação econômico-financeira com base nas demonstrações contábeis, que contribuíram para o processo de avaliação das empresas, assim como, analisar os indicadores financeiros. Quanto aos procedimentos técnicos classificou-se como levantamento. Como ferramenta para coleta de dados utilizou-se da pesquisa documental, visto que, utilizou-se informações públicas, a partir das demonstrações contábeis oficiais disponíveis na B3. Os resultados apurados por meio da técnica de fluxo de caixa descontado - FCD das empresas Klabin S.A. e Suzano papel e celulose S.A. evidenciou diferenças entre valor econômico e o valor de venda das ações em dezembro de 2019. Posto isso, a pesquisa atendeu ao objetivo geral do estudo, demonstrando o valor de mercado por meio do FCD em comparação ao valor de venda das ações na B3. Em dezembro de 2019, as ações da Klabin S.A. (KLBN11) cotadas na B3, apresentam valor inferior ao do FCD dividido pelo número de ações no mercado. Entretanto as ações da Suzano papel e celulose S.A. (SUZB3) cotadas na B3, apresentam valor superior ao valor do FCD dividido pelo número de ações no mercado.

In view of the constant evolution that has taken place in the country's economic market, many tools were adopted in order to assess the performance of an organization. This research deals with the economic evaluation of the companies object of this study, from the perspective of discounted cash flow and financial indicators. The general objective is to demonstrate, through the discounted cash flow method, the market value of the companies Klabin SA and Suzano Papel e cellulose SA in comparison with the value of their shares at the end of 2019. The research used a qualitative approach , seeking to know and describe the reality of the evaluation. The objective was characterized as descriptive, aiming to show the economic-financial situation based on the financial statements, which contributed to the companies' evaluation process, as well as to analyze the financial indicators. As for the technical procedures, it was classified as a survey. As a tool for data collection, documentary research was used, as public information was used, based on the official financial statements available in B3. The results calculated using the discounted cash flow technique - FCD of the companies Klabin SA and Suzano Papel e cellulose SA showed differences between the economic value and the sale value of the shares in December 2019. Therefore, the survey met the general objective of the study, demonstrating the market value through the FCD compared to the sale value of the shares in B3. In December 2019, the shares of Klabin S.A. (KLBN11) listed on B3, presented a value lower than the FCD divided by the number of shares on the market. However, the shares of Suzano Papel e cellulose S.A. (SUZB3) listed on B3 are higher than the FCD value divided by the number of shares on the market.