Resumo

O presente estudo tem como objetivo analisar a existência de uma correlação significativa entre os indicadores econômicos e ambientais das empresas de capital aberto atuantes no Brasil, listadas na B3, que seguem a diretriz G4 da GRI. Quanto aos procedimentos metodológicos, a pesquisa é classificada como descritiva, documental e quantitativa. A amostra é composta por 28 empresas de 8 setores de atividade, compreendendo dados referentes aos exercícios sociais de 2013-2016, obtidos por meio da plataforma Economática® e dos Relatórios de Sustentabilidade constantes na base de dados da Global Reporting Initiative. A técnica estatística aplicada no tratamento da análise foi a Regressão Linear Múltipla, com dados em painel, estimada pelo método de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO), realizado através do Software Gretl. O modelo econométrico foi submetido ao teste F para verificação da significância global das equações e aos testes de Shapiro-Wilk (S-W), White e Durbin-Watson (D-W) para validação dos pressupostos da regressão. Os resultados da análise sugerem que a equação representada pelo ROE não constitui um modelo explanatório viável e os dados obtidos revelam que não há evidências estatísticas de que o investimento ambiental esteja significativamente relacionado ao ROA, permitindo inferir que o montante de gastos em meio ambiente não determina um aumento na rentabilidade das empresas.

The present study aims to analyze the existence of a correlation between the economic and environmental indicators of the publicly traded companies in Brazil, listed on B3, that follow the GRI’s G4 guidelines. As for the methodological procedures, the research is identified as descriptive, documentary and quantitative. The sample is made up of 28 companies from 8 business sectors, comprising data related to the fiscal years 2013-2016, obtained through the Economática® platform and the Sustainability Reports disclosed in the Global Reporting Initiative database. The statistical technique applied in the treatment of the analysis was Multiple Linear Regression, with panel data, estimated by the Ordinary Least Squares (OLS) method, performed using the Gretl Software. The econometric model was subjected to the F test to verify the global significance of the equations and to the Shapiro-Wilk (S-W), White and Durbin-Watson (D-W) tests to validate the regression assumptions. The results of the analysis suggest that the equation represented by the ROE does not constitute a viable explanatory model and the data obtained reveal that there is no statistical evidence that the environmental investment is significantly related to the ROA, allowing to infer that the amount of spending on the environment does not determine an increase in corporate profitability.